换手率（turnover rate ）：指一定时间内股票转手买卖的频率，它的计算公式是，换手率=成交量/流通股本。换手率属于技术分析的范畴，一般来说，换手率高表示股票交易活跃，换手率低，则交易清淡。换手率在10%以上则进入高换手，成交量的那根柱子比较高，是热门股；换手率低于5%，股票进入相对低换手，相对冷门。我们在换手率进行横向比较的时候，一般的规律是高换手对应高股价，低换手对应低股价。
在股票市场上，巴菲特巴老的投资名言是“别人贪婪我恐惧，别人恐惧我贪婪”，什么时候贪婪，如果一只股票基本面尚好，比如低市盈率，低市净率，高股息率和高净资产收益率，但是换手率却非常低，成交量是地量，这些表明投资大众对这种股票恐惧，不敢买，担心买了之后一直冷门，不涨。反之，如果一只股票高换手，特别是连续一周或者一个月高成交量，这个现象则表示它是热门股，投资大众对它热烈追求，贪婪地购买，觉得它会一直涨。这是两种市场情绪，都是人性在股票市场的反应。
老子在《道德经》里说：天之道，其犹张弓与，高者抑之，下者举之，不足者补之，有余者损之；而人之道，则反之，损不足，而奉有余。盛极而衰和否极泰来是天道，在股票市场上，盛极往往对应高换手高成交量；否极则常常在低换手地量的时候。换手率或者成交量在一只股票上进行历史的比较也是这样，天量一般对应天价，地量一般对应地价。如果一只股票基本面好，成交却长期低迷，换手率和成交量都非常低，突然有一周或者一个月换手和成交量大增，这可以从周k线和月k线的成交量上看出来，这可能表示有资金买入它，它可能走出低谷，开启一段上升行情。另外一种情况是，股票基本面不好，比如每股收益低，高市盈率市净率而低股息率或者没有分红及低净资产收益率，如果换手率或者成交量特别低，我们也要警惕，这类股票可能成为香港市场上的“仙股”，濒临退市，风险极大。
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